Cuenta de Inversión 2006 - Comentario a la Ejecución Presupuestaria Fondos Fiduciarios

El presente análisis contempla la ejecución presupuestaria al cierre del Ejercicio 2006 de aquellos Fondos Fiduciarios incluidos en el Presupuesto Consolidado del Sector Público Nacional para el año 2006 que se detallan a continuación:

En los valores ejecutados de los respectivos presupuestos no se incluyó a la totalidad de los Fondos Fiduciarios del sector consolidable, ya que el Fondo Fiduciario del Programa del Fideicomiso no dio cumplimiento a la remisión de información dispuesta por las normas de cierre.

Las ejecuciones de recursos y erogaciones fueron suministradas por las propias entidades del subsector, en cumplimiento de la Disposición Nº 60/06 de la Contaduría General de la Nación.

El resultado primario de la ejecución presupuestaria de los Fondos Fiduciarios cierre del ejercicio 2006 fue de superávitario en $ 1.149,09 millones.

Dicho resultado, surge de comparar el total de recursos contra el total de gastos excluidos los intereses de la deuda y constituye un indicador del resultado financiero atribuible a la gestión del ejercicio, sin considerar la incidencia del costo del financiamiento de años anteriores.

Considerando entre los gastos los intereses devengados por $ 1.041,52 millones, el resultado financiero total fue superavitario en $ 107,57 millones.

Seguidamente se expone la ejecución respecto del presupuesto anual vigente del total de Fondos Fiduciarios y el desvío respecto de los montos presupuestados:

CONCEPTO	CRÉDITO ORIGINAL FONDOS FID.	DEVENGADO FONDOS FID. Al 31-12-06	% DE EJECUCIÓN
I INGRESOS CORRIENTES	3.680,53	5.476,46	148,80%
- Ingresos Tributarios	1.918,90	1.929,61	100,56%
- Ingresos no Tributarios	652,78	544,71	83,44%
- Ingresos de Operación	0,00	49,80	*()**
- Rentas de la Propiedad	1.065,75	1.589,19	149,11%
- Transferencias Corrientes	43,09	616,50	1430,59%
- Otros Recursos	0,00	746,65	*()**

II GASTOS CORRIENTES	2.024,59	4.592,27	225,71%
- Gastos de Operación	36,58	73,81	201,80%
. Remuneraciones	0,00	3,72	*()**
. Bienes y Servicios	0,00	20,70	*()**
. Otros Gastos	0,00	49,39	*()**
- Rentas de la Propiedad	752,56	1.041,52	138,40%
. Intereses	752,56	1.041,52	138,40%
- Otros Gastos Corrientes	5,81	613,52	10567,12%
- Transferencias Corrientes	1.239,65	2.863,42	230,99%
. Al Sector Privado	0,00	2.821,00	*()**
. Al Sector Público	0,00	42,42	*()**

III RESULT. ECON.: AHORRO/DESAHORRO (I-II)	1.645,94	884,18	53,72%

IV RECURSOS DE CAPITAL	488,07	589,29	120,74%
- Recursos Propios de Capital	0,13	0,31	233,66%
- Transferencias de Capital	487,94	588,98	120,71%

V GASTOS DE CAPITAL	2.143,75	1.365,90	63,72%
- Inversión Real Directa	0,75	0,39	51,28%
- Transferencias de Capital	2.143,00	1.365,51	63,72%
. Al Sector Público	0,00	1.365,51	*()**
. Al Sector Externo	0,00	0,00	*()**

TOTAL RECURSOS (I+IV)	4.168,60	6.065,74	145,51%
TOTAL GASTOS (II+V)	4.178,35	5.958,17	142,60%

IX RESULTADO FINANCIERO	-9,75	107,57	-1103,31%

X FUENTES FINANCIERAS	9.843,15	23.683,02	240,60%

- Disminución de la Inv. Financiera	4.588,07	12.828,33	279,60%
- Endeudamiento Público e Inc Otros Pasivos	5.224,58	10.846,20	207,60%
- Incremento del Patrimonio	30,50	8,49	27,82%

XI APLICACIONES FINANCIERAS	9.833,40	23.790,59	241,94%

- Inversión Financiera	5.943,46	11.088,46	186,57%
- Amortización de Deudas y Dism Otros Pasivos	3.847,96	12.701,79	330,09%
- Disminución del Patrimonio	41,98	0,34	0,81%

XII FINANCIAMIENTO NETO (X-XI)	9,75	-107,57	55,59%

A partir del detalle anterior se observa que en el período en cuestión, los recursos totales ascendieron a la suma $ 6.065,74 millones y los gastos totales a $ 5.958,17; siendo los primeros levemente superiores en 1,81 %.

Asimismo, es preciso destacar la evolución de las Transferencias Corrientes como fuente de recursos, la cual se debe a una sobrejecución considerable de los Fondos Fiduciarios para el Transporte Eléctrico Federal y Sistema de Infraestructura del Transporte.

Por otra parte, las Transferencias Corrientes otorgadas por parte de los Fondos Fiduciarios, también resultaron sobre ejecutadas apoyadas básicamente por lo hecho por el Fondo Fiduciario de Infraestructura del Transporte y el Fondo para el Transporte Eléctrico Federal.

Se destaca la importancia de los ingresos corrientes como fuente primordial de recursos, que con $ 5.476,46 millones constituyen el 90,29 % del total, dejando como saldo marginal los $ 589,29 millones que conforman los recursos de capital.

Dentro de los corrientes, los Ingresos Tributarios ascendieron a $ 1.929,61 millones, siendo la mayor fuente de recursos, percibidos en su totalidad por el Fondo Fiduciario de Infraestructura del transporte, básicamente por medio de la recaudación de la Tasa sobre el Gas oil.

Las Rentas de la Propiedad son el segundo rubro en importancia, habiendo alcanzado los $ 1.589,19 millones, de los cuales el 88,23% ingresó al Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial en concepto de intereses.

Por su parte, los ingresos no tributarios alcanzaron a $ 544,71 millones, siendo inferiores a lo estimado en el presupuesto del año 2006, lo que significa un 86,44% del monto presupuestado, básicamente por la no percepción de este tipo de ingresos por parte del Transporte Eléctrico Federal.

Las Transferencias Corrientes alcanzaron los $ 616,50 millones, que como ya se ha dicho se sobre ejecutaron de manera notable básicamente por la actuación del Fondo Fiduciario para el Transporte Eléctrico Federal y del Sistema de Infraestructura del Transporte.

Los recursos provenientes de las Transferencias de Capital también mostraron un nivel de ejecución mayor al pronosticado por el presupuesto, aunque mucho menor que lo sucedido en las Transferencias Corrientes, alcanzando el 120,71% del presupuesto.

En el Gráfico Recursos(1), se presenta un esquema que expone los distintos niveles de incidencia de los Fondo Fiduciarios.

A partir de dicho gráfico se observa la influencia preponderante del Fondo Fiduciario de Infraestructura del Transporte que genera el 39,98% de los recursos y del Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial que obtuvo el 30,69% del total de los recursos.

Los gastos corrientes constituyen el 77,08% del total de gastos, mientras que el 22,92% restante se atribuye a los de capital.

Dentro de los primeros se destacan las Transferencias Corrientes conformando el 63,83% de los mismos. Cabe aclarar que el sector privado es el principal beneficiario dentro de este rubro que con $ 2.821 millones conforma el 98,52% del total de transferencias corrientes.

Las Rentas de la Propiedad también se destacan en importancia dentro de los Gastos Corrientes, habiendo alcanzado el 17,80 % del total de Gastos. En este rubro, al igual que en el caso de los Ingresos por Rentas de la Propiedad, el Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial es quien más preponderancia tiene.

Por su parte, los gastos de capital están conformados en un 99,97% por las transferencias de capital destinadas al sector público y fueron realizadas en su totalidad por los Fondos Fiduciarios de Infraestructura Hídrica y de Infraestructura del Transporte.

En el Gráfico Gastos(2) se puede apreciar la magnitud de los distintos fondos fiduciarios y por consiguiente su incidencia en el global de los gastos.

Nuevamente como ocurrió con los recursos, el Fondo Fiduciario de Infraestructura Vial conforma la mayor parte de los gastos totales con el 44,73% del total, seguido del Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial que alcanza el 24,95% de los mismos.

(*) Incluye al resto de los Fondos Fiduciarios del Sector Consolidable, exceptuando a aquellos que no dieron cumplimiento a la Disposición de Cierre Nº 60/06

	en millones de $
Resultado Primario	1.149,09
-Intereses	1.041,52
Resultado Financiero	107,57