Cuenta de Inversión 2005 - Comentario Ejecución Presupuestaria Fondos Fiduciarios

El presente análisis contempla la ejecución presupuestaria al 31 de Diciembre de 2005 de aquellos Fondos Fiduciarios incluidos en el Presupuesto Consolidado del Sector Público Nacional para el año 2005, el cual fuera aprobado por Decisión Administrativa Nº 257 del 30 de Mayo de 2005.

Las ejecuciones de recursos y erogaciones fueron suministradas por las propias entidades del subsector, en cumplimiento de la Disposición Nº 45/05 de la Contaduría General de la Nación.

El resultado primario de la ejecución presupuestaria de los Fondos Fiduciarios correspondiente al ejercicio 2005 fue positivo en $ 1.231,33 millones.

Dicho resultado, surge de comparar el total de recursos contra el total de gastos excluidos los intereses de la deuda y constituye un indicador del resultado financiero atribuible a la gestión del ejercicio, sin considerar la incidencia del costo del financiamiento de déficits anteriores.

Considerando entre los gastos los intereses devengados por $ 743,85 millones, el resultado financiero total fue superavitario en $ 487,48 millones.

Seguidamente se expone el porcentaje de ejecución respecto del presupuesto anual vigente del total de Fondos Fiduciarios:

CONCEPTO	CRÉDITO ORIGINAL FONDOS FID.			DEVENGADO FONDOS FID. Al 31-12-05	% DE EJECUCIÓN
I INGRESOS CORRIENTES	3.542,94			3.985,74	112,50%
- Ingresos no Tributarios	2.384,73			2.330,72	97,74%
- Ingresos de Operación	0,00			29,86	(*)
- Rentas de la Propiedad	1.126,11			1.016,30	90,25%
- Transferencias Corrientes	32,10			462,82	1441,81%
- Otros Recursos	0,00			146,04	(*)

II GASTOS CORRIENTES		2.022,17	3.707,59		183,35%
- Gastos de Operación		100,76	36,95		36,67%
- Rentas de la Propiedad		718,19	743,85		103,57%
- Otros Gastos Corrientes		5,54	108,32		1956,01%
- Transferencias Corrientes		1.197,68	2.818,46		235,33%

III RESULT. ECON.: AHORRO/DESAHORRO (I-II)		1.520,76	278,16		18,29%

IV RECURSOS DE CAPITAL		175,00	212,02		121,15%
- Recursos Propios de Capital		0,00	0,28		(*)
- Transferencias de Capital		175,00	211,74		120,99%

V GASTOS DE CAPITAL		1.683,58	2,70		0,16%
- Inversión Real Directa		0,98	0,21		21,22%
- Transferencias de Capital		1.682,60	2,49		0,15%

TOTAL RECURSOS (I+IV)		3.717,94	4.197,76		112,91%
TOTAL GASTOS (II+V)		3.705,76	3.710,28		100,12%

IX RESULTADO FINANCIERO		12,18	487,48		4001,63%

X FUENTES FINANCIERAS		9.351,79	7.911,31		84,60%

- Disminución de la Inv. Financiera		4.248,02	4.572,54		107,64%
- Endeudamiento Público e Incremento Otros Pasivos		4.528,77	3.171,31		70,03%
- Incremento del Patrimonio		575,00	167,45		29,12%

XI APLICACIONES FINANCIERAS		9.363,97	8.398,79		89,69%

- Inversión Financiera		5.696,15	5.509,81		96,73%
- Amortización de Deudas y Dism.de Otros Pasivos		3.210,82	2.839,89		88,45%
- Disminución del Patrimonio		457,00	49,09		10,74%

XII FINANCIAMIENTO NETO (X-XI)		-12,18	-487,48		4001,63%

A partir del detalle anterior se observa que en el período en cuestión, los recursos totales ascendieron a la suma $ 4.197,76 millones y los gastos totales a $ 3.710,28; siendo estos últimos sobrepasados levemente por los primeros en un 13,14 %.

Asimismo, es preciso destacar la evolución que de las Transferencias Corrientes como fuente de recursos, se debe a una sobrejecución considerable del Fondo Fiduciario Vial.

Por otra parte, las Transferencias Corrientes otorgadas por parte de los Fondos Fiduciarios, también resultaron sobreejecutadas apoyadas básicamente por el Fondo Fiduciario de Recursos Hídricos, el Fondo Fiduciario Vial y el Fondo de Transporte Eléctrico Federal.

Se destaca la importancia de los ingresos corrientes como fuente primordial de recursos, que con $ 3.985,74 millones constituyen el 94,95 % del total de recursos, dejando como saldo marginal los $ 212,02 millones que conforman los recursos de capital.

Dentro de los primeros, los Ingresos no Tributarios ascendieron a $ 2.330,72 millones, las Rentas de la Propiedad a $ 1.016,30 millones y las Transferencias Corrientes alcanzaron los $ 462,82 millones.

En el Gráfico Recursos, se presenta un esquema que expone los distintos niveles de incidencia de los Fondo Fiduciarios.

A partir de dicho gráfico se observa la influencia preponderante de los Fondos Fiduciarios de Infraestructura Vial y de Desarrollo Provincial, que conjuntamente generan el 73,69% de los recursos.

Los gastos corrientes constituyen el 99,93% del total de gastos, mientras que el 0,07% restante se atribuye a los gastos de capital.

Dentro de los primeros se destacan las Transferencias Corrientes que conforman el 76,02% de los mismos. Cabe aclarar que el sector privado es el principal agente dentro de este rubro que con $ 2.788,69 millones conforma el 98,94% del total de transferencias corrientes.

A su vez las Rentas de Propiedad resultan significativas dentro de los gastos corrientes, que alcanzando el monto de $ 743,85 millones representan el 20,06% .

Por su parte, los gastos de capital están conformados casi en su totalidad por las transferencias de capital destinadas al sector público.

En el Gráfico Gastos se puede apreciar la magnitud de los distintos fondos fiduciarios y por consiguiente su aporte al global de los gastos.

Nuevamente como ocurrió con los recursos, los Fondos Fiduciarios de Infraestructura Vial y de Desarrollo Provincial conforman la mayor parte de los gastos totales ya que conjuntamente representan el 81,59% de los mismos.

	en millones de $
Resultado Primario	1.231,33
-Intereses	743,85
Resultado Financiero	487,48